中美ChatGPT概念股回调，还值得继续跟吗？

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汉王科技在投资者互动平台上的回复

同时，根据wind上一份“汉王科技股份有限公司投资者关系活动记录表”，汉王科技在2月1日的机构调研中表示，ChatGPT是一个人机交互的语言模型，是目前NLP领域最前沿的研究成果之一。而汉王科技利用自身在NLP领域的研究，已经形成了独有的算法模型并获得了实践验证。

一路上涨股价异动引发了监管机构的高度关注。2月7日，深交所对汉王科技下发了关注函，要求其对NLP业务的具体产品、应用情况、研发投入及相关财务数据等问题进行说明。虽然汉王科技在收到关注函后止步8连板，但在2月13日至2月17日整体上仍维持小幅涨势。

一位不愿具名的外资私募投资总监对财经E法指出，不管汉王科技目前如何把自己与ChatGPT概念强行捆绑，但是从投入研发费用、业绩等方面来分析，未来难以支撑起ChatGPT项目的发展的。目前的股价上涨很大程度上是资本市场热钱的投机行为。

这位投资总监解释说，如果要做一个类ChatGPT产品，通常需要三个层面的要素。一是基础架构，二是模型，三是应用。汉王科技称其具备开发ChatGPT产品的技术储备，那么要从这三个层面来看，是在哪个层面上具有优势，会形成壁垒。

该投资总监认为，按照汉王科技公开的NLP业务，它应该是一家做模型业务的公司。但是据他所知，ChatGPT模型迭代一次大概需要1200万美元，也就是大约8000万人民币，且不会带来直接营收。而根据其以往的财务报告，汉王科技自上市以来仅2020年净利润超过了1亿元人民币，在2022年甚至还出现了亏损，“如此业绩下，恐怕难以支撑起其形成壁垒，以及开发类ChatGPT产品”他说。

在研发投入方面，汉王科技在2月9日回复深交所关注函的公告中披露，从2019年至2022年上半年，该公司在包含 NLP 技术的文本大数据研发投入中，投入大约2500万元人民币。该公司在 NLP 领域的技术范围主要包括文本分类、信息抽取、知识抽取、机器问答、文本生成等在内的子技术领域。而关于研发ChatGPT 产品所使用的大型通用模型，汉王科技并未涉及，公告解释，这是因为 “门槛高，研发与训练成本高昂，公司并未进行大型通用模型的研发与训练的投入”。

伴随飙升的股价，汉王科技的股东纷纷减持套现。根据公告披露，在汉王科技上涨的8个交易日里，该公司前十大股东共计有3家机构进行了减持，合计减持727.54万股，它们分别是河南黄河计算机系统有限公司、同方投资有限公司以及巨能资本管理有限公司。与此同时，汉王科技董事李远志的配偶陈政，也于2月2日、2月3日分别卖出该公司股票1万股、2.56万股;该公司董事、总裁朱德永的配偶李莹，于2月3日卖出600股。